Os motivos mais comuns são:
o pedido está com faturamento bloqueado;
a pessoa está bloqueada para faturar pedidos;
o pedido ainda não foi aprovado;
o tipo é Orçamento ou OS comercial (precisa virar Venda primeiro). Detalhe em Tipos de pedido: orçamento, venda e OS;
o status atual não permite faturar (já está faturado, por exemplo);
há restrições de estoque, depósito ou movimentação dos itens;
o usuário não tem permissão de faturamento.
Procure sempre validar:
tipo do pedido;
status;
aprovação;
bloqueios do pedido e da pessoa;
estoque e depósito;
perfil do usuário.
Data do Faturamento
Quando o faturamento abre, o modal tem Data do Faturamento (editável; o campo aceita até 2999-12-31). Isso não bloqueia data futura. Não é o mesmo que Venda futura (duas NF-e): Como emitir as duas NF-e de uma venda futura?.
Na NF-e, Data de emissão e Hora de emissão são outros campos, na tela de emitir a nota.